一、基本分析及其特点

基本分析基于供求决定价格的理论，从供求关系出发分析和预测期货价格变动趋势。期货价格的基本分析具有以下特点：

1、以供求决定价格为基本理念。基本分析认为市场价格是由供给和需求共同决定的，而供给和需求的变化将引起价格变动。

2、分析价格变动的中长期趋势。基本分析更注重对市场价格的基本运动方向的把握，因而更多地用于对市场价格变动的中长期趋势的预测。

二、需求分析

（一）需求及其构成

需求是指在一定的时间和地点，在各种价格水平下买方愿意并有能力购买的产品数量。本期需求量由国内消费量、出口量和期末结存量构成。

1、当期国内消费量：国内消费量包括居民消费量和政府消费量。

2、当期出口量：若总产量既定，出口量增加则国内市场供给量减少，出口量减少则国内市场供给量增加。

3、期末结存量：本期产品供大于求时，期末结存量增加；当供不应求时，期末结存量减少。从期末结存量的变动，可以反映本期的产品供求状况，并对下期的产品供求状况产生影响。

 （二）影响需求的因素
1、价格
需求与价格之间的关系可以通过需求曲线来表示。横轴表示数量，纵轴表示价格，需求曲线向右下方倾斜。一般来说，在其他条件不变的情况下，价格越高，需求量越小；价格越低，需求量越大。价格与需求之间这种反方向变化的关系，就是需求法则。

2．收入水平：收入增加，消费者会增加购买量；收入减少，需求会相应地降低。
3．偏好：偏好就是偏爱和喜好。
4．相关产品价格：相关产品包括替代品和互补品。与其替代品或互补品的价格有关。
5．消费者的预期：预期上涨，需求就会增加；预期下跌时，需求就会减少。

（三）需求的价格弹性
1、需求的价格弹性即需求量对价格变动的反应程度，或者说价格变动1%时需求量变动的百分比。需求的价格弹性=需求量变动(绝对量)/价格变动(绝对量)
2、当价格稍有升降，需求量就大幅减少或增加，称之为需求富有弹性；反之，当价格大幅升降，需求量却少有变化，则称之为需求缺乏弹性。

（四）需求量变动与需求水平变动
1、需求量的变动：是指在影响需求的其他因素（如收入水平、偏好、相关商品价格、预期等）不变的情况下，只是由于产品本身价格的变化所引起的对该产品需求的变化。需求量的变动表现为需求曲线上的点的移动。

2、需求水平的变动：并不是由产品本身价格的变化所引起，而是由此之外的其他因素（如收入水平、偏好、相关产品价格、预期等）的变化所引起的对该产品需求的变化。需求水平的变动表现为需求曲线的整体移动。

三、供给分析
（一）供给及其构成
供给是指在一定的时间和地点，在各种价格水平下卖方愿意并能够提供的产品数量。本期供给量由期初存量、本期产量和本期进口量构成。
1．期初库存量：期初库存量也就是上一期的期末结存量。库存充裕，就会制约价格的上涨；库存较少，则难以抑制价格上涨。
2．当期国内生产量：需要对具体产品产量的影响因素进行具体分析。
3．当期进口量：若国内需求旺盛，进口量增加；反之，则进口量减少。

（二）影响供给的因素
1．价格
供给与价格之间的关系可以通过供给曲线来表示。横轴表示数量，纵轴表示价格，供给曲线向右上方倾斜。一般说来，在其他条件不变的情况下，价格越高，供给量越大；价格越低，供给量越小。价格与供给之间这种同方向变化的关系，就是供给法则。

2．生产成本：当要素价格上涨时，生产成本提高，利润就会降低，厂商将减少供给。反过来，当要素价格下跌导致生产成本降低时，厂商会选择增加供给。
3．技术和管理水平：产品是在一定的技术和管理水平下生产出来的。技术进步和管理水平提高，会提高生产效率，增加供给。
4．相关产品价格：相关商品之间的竞争关系。
5．厂商的预期：预期上涨，减少供给；反之增加供给。

四、影响供求的其他因素

（一）经济波动和周期

在开放条件下，国内经济波动和周期以及世界经济景气状况的变化，都会影响期货市场的供求状况，进而影响期货市场价格的变化。

（二）金融货币因素

金融货币因素对期货市场供求的影响主要表现在利率和汇率两个方面。

（三）政治因素

期货市场对国家、地区和世界政治局势变化的反映非常敏感。美元对美国以外局部地区战争的反应。

（四）政策因素

货币政策，财政政策对宏观经济进行调控。各国际组织的经济政策。

（五）自然因素

自然因素主要是气候条件、地理变化和自然灾害等。

（六）心理因素

心理因素是指投机者对市场的信心。